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20211125【金融】国债日评:千亿逆回购支撑,期债偏强震荡

发布日期:2021/11/25     阅读:109 次
国债:千亿逆回购支撑,期债偏强震荡
国债期货小幅收涨,10年期主力合约涨0.06%,5年期主力合约涨0.05%,2年期主力合约涨0.02%。
行情解读:
1,公开市场方面,央行开展了1000亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%,今日500亿元逆回购到期,因此单日净投放500亿元。连续两日千亿元规模操作。
2,资金面方面,Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行3.5bp报1.823%,7天期下行3.8bp报2.231%,14天期下行2.8bp报2.397%,1个月期上行0.3bp报2.353%。
3,由于货币宽松预期增强和资金面利多因素属于短期因素,通胀预期反弹和海外加息预期增强属于中期因素,在多空因素对比下,期债短期内或继续高位震荡。“宽货币+宽信用”成为当前及未来一段时间的政策组合。对于债市而言,宏观政策转向的初期总会陷入宽货币与宽信用的纠结,且通常是宽货币力度强于宽信用,期债偏强运行。但从金融底到经济底不断确认的过程中,预计利率下行的空间相对有限,回调的风险也会不断增加。
操作建议:

二债、五债、十债日内偏强震荡,有突破近期窄幅震荡区间迹象,关注近期高点能否有效突破,中期60日均线成为多空分水岭。

 

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